Kondisi tersebut juga membuka risiko terhadap estimasi laba bersih KLBF untuk 2026. Konsensus saat ini masih memperkirakan laba bersih perseroan berada di sekitar Rp 3,6 triliun.
Namun, berdasarkan proyeksi Stockbit, laba bersih KLBF pada 2026 diperkirakan berada di kisaran Rp 3,45 triliun.
Di sisi lain, dari perspektif valuasi, saham KLBF dinilai telah berada pada level yang relatif murah. Per Jumat (7/8), KLBF diperdagangkan pada sekitar 9,5 kali 1-year forward price-to-earnings (P/E).
Baca Juga:Laba Bersih TOWR Tembus Rp1,9 Triliun di Semester I 2026, Bisnis Non-Tower Jadi Penopang UtamaResmi! Pajak Toko Online Batal Berlaku Agustus 2026, Pemerintah Pilih Tunda Demi Jaga Daya Beli Masyarakat
Prospek Pemulihan Margin Masih Terbuka
Meski prospek semester II 2026 cukup menantang, terdapat peluang perbaikan setelah periode tersebut.
Penguatan kembali nilai tukar rupiah dan penurunan harga minyak, apabila tren tersebut dapat bertahan, berpotensi membantu mengurangi tekanan biaya KLBF. Kondisi tersebut dapat menjadi katalis bagi pemulihan margin setelah perseroan melewati periode tekanan pada semester II 2026.
Dengan demikian, meskipun kinerja jangka pendek masih dibayangi risiko penurunan margin dan potensi revisi estimasi laba, valuasi KLBF yang relatif rendah dapat memberikan ruang bagi pemulihan harga saham.
Secara keseluruhan, KLBF menghadapi periode semester II 2026 yang penuh tantangan. Pertumbuhan pendapatan masih terlihat kuat, tetapi kemampuan perseroan mempertahankan margin menjadi faktor yang lebih menentukan arah kinerja laba.
Dengan valuasi yang telah berada di level relatif rendah serta potensi margin mencapai titik terendah pada semester II 2026, KLBF masih dinilai memiliki risk-reward yang menarik, terutama apabila tekanan biaya mulai mereda dan kondisi rupiah membaik setelah periode tersebut. (snd/stb)